Jour 1 : VAR / STRESS TESTS / BACK TEST
Typologie de risques
‐ Notion de risque et facteurs de risque
‐ Exigences réglementaires : Bale II
‐ Facteurs de risque et résultats de valorisation (Mark to Market)
Approches VaR
‐ Mesure de risque cohérentes
‐ Rappels statistiques : kurtosis, skewness, …
‐ Notion de perte probabilisée
‐ Présentation de la VaR historique
‐ Présentation de la VaR paramétrique
‐ Concept de la VaR Monte Carlo
‐ Analyse comparative des trois méthodes de VaR
Exercices : Implémentation d’un processus de VaR pour une position optionnelle
Jour 2 : AU DELA DE LA VaR
Limites et alternatives à la VaR
‐ Avantages et inconvénients de la VaR
‐ Estimation de Tail VaR
‐ Utilité des Back tests et stress tests
Back tests & Stress Tests
‐ La technique de « Back Testing »
‐ Présentation des principaux tests en « Back Testing »
‐ Identifications des scenarios extrêmes non pris en compte en VaR
‐ Mise en œuvre des Stress tests historiques et hypothétiques
Crise des Subprimes : Quelles perspectives pour Bale II
‐ Enseignements de la crise
‐ Nouvelles exigences réglementaires : La « Stressed VaR »
Exercices : Simulation de Crise : analyse et mise en œuvre de la VaR et Stress Tests.
