Jour 1 : RISQUES SUR OPERATIONS DE MARCHE
Introduction aux risques de marché
- Typologie des facteurs de risques de marché
- Paramètres de sensibilité des principaux instruments de marché
- Détermination des unités de mesure du risque
- Méthodologies de calcul des sensibilités (cega, gammas croisées)
Concept de valorisation aux prix de marché (Mark-to-Market)
- Présentation des différentes solutions de contrôle des paramètres de marché: Estimateurs historiques, Totem, Implicite
- Présentation des méthodologies de calcul des réserves de mid-market et de bid-offer
Exercices : Conception d’une méthodologie de calcul de réserves sur les dividendes
Jour 2 : LES OUTILS DE GESTION DU RISQUE
Les indicateurs de risques les plus utilisés
- Le Stress Test et les Worst Case avec hypothèses historiques et hypothétiques
- La Value at Risk (VaR): présentation, limites et alternatives
Explication du Profit and Loss (P&L)
- Les différents effets composant le P&L
- Les différentes méthodologies d’estimation de ces effets: full-repricing, by greeks
Exercices : Conception du calcul de l’effet forex volatility
Solutions de hedge des risques
- Hedge des paramètres vanilles: hedge progressif du rho, vega, delta
- Hedge des paramètres exotiques: Call vs Call, produits de dispersion
