Jour 1 : PRODUITS DES MARCHES FINANCIERS
Mécanisme, usances de marché des produits financiers
- Les différents types d’investisseurs, les AOA
- Caractéristiques des instruments financiers de couverture
Organisation des marchés financiers
- Présentation des principaux marchés (taux, change, action, crédit)
- Les différents métiers: Sales, Stru, Trader, MO, BO, Risque, Quant,…
Exercices : Couvrir un portefeuille de titres structurés
Jour 2 : LES PRODUITS STRUCTURES
Les produits Vanilla
- Les stratégies de delta (arbitrage linéaire)
- Les stratégies de volatilités (straddle, VarSwap…)
Les produits Exotiques
- Les stratégies de corrélations (Call Vs Call)
- Gestion des produits à barrières
Exercices : Elaborer l’échéancier des dates de fixing d’un produit structuré autocallable
Jour 3 : LES RISQUES ET LEURS COUVERTURES
Les principaux indicateurs de Risques
- La Value At Risk, ses modèles et ses limites
- Les stress tests, ses modèles et ses limites
Les sensibilités: calculs, approximations et limites
- Les delta, gamma, vega, rho, theta
- Le calcul des greeks directionnels, croisées des produits complexes
Exercices : Calcul du delta cash d’un call sur panier
Jour 4 : IMPACT DE LA CRISE SUR LES MESURES DE RISQUES
Impact sur l’estimation des paramètres de marché
- On observe de nouveaux facteurs de risques
- Davantage de rigueur, de fréquence et d’industrialisation
Impact sur les analyses de risques
- Les Beyond VaR, de nouvelles simulations (worst case)
- Modification du calcul des provisions de risques (bid/offer, de nouvelles réglementations Bale2)
