Jour 1 : VAR / STRESS TESTS / BACK TEST
Typologie de risques
- Notion de risque et facteurs de risque
- Exigences réglementaires : Bale II
- Facteurs de risque et résultats de valorisation (Mark to Market)
Approches VaR
- Mesure de risque cohérentes
- Rappels statistiques : kurtosis, skewness, …
- Notion de perte probabilisée
- Présentation de la VaR historique
- Présentation de la VaR paramétrique
- Concept de la VaR Monte Carlo
- Analyse comparative des trois méthodes de VaR
Exercices : Implémentation d’un processus de VaR pour une position optionnelle
Jour 2 : AU DELA DE LA VaR
Limites et alternatives à la VaR
- Avantages et inconvénients de la VaR
- Estimation de Tail VaR
- Utilité des Back tests et stress tests
Back tests & Stress Tests
- La technique de « Back Testing »
- Présentation des principaux tests en « Back Testing »
- Identifications des scenarios extrêmes non pris en compte en VaR
- Mise en œuvre des Stress tests historiques et hypothétiques
Crise des Subprimes : Quelles perspectives pour Bale II
- Enseignements de la crise
- Nouvelles exigences réglementaires : La « Stressed VaR »
Exercices : Simulation de Crise : analyse et mise en œuvre de la VaR et Stress Tests.
